Мода на инвестиции: почему популярное не всегда выгодно
Число частных инвесторов на Московской бирже превысило 40 млн человек, а чистый приток средств в ПИФы в 2025 году составил 2,8 трлн рублей, почти повторив рекорд 2023-го. Фонды недвижимости показали рост: объем чистых активов под управлением увеличился в полтора раза, достигнув 893 млрд рублей. Тренд сохраняется и в текущем году. Об этом сообщает издание РБК.
На фоне перехода нишевых инструментов в разряд массовых возникает вопрос: где проходит граница ответственности между инвестором и управляющей компанией? Финансовые рынки живут циклами, и внимание массового инвестора периодически захватывают новые идеи — от IPO и криптовалют до краудлендинга. Центробанк выражал обеспокоенность тем, что частные инвесторы действуют, не оценивая в полной мере риски.
Это проявление культуры потребления, ориентированной на мгновенное удовлетворение желаний. Паттерн поведения «здесь и сейчас» экстраполируется на финансовые рынки, отсюда желание покупать то, что модно и обещает быструю прибыль. Например, с ростом популярности ЗПИФов на недвижимость клиенты выбирают исторически надежный актив, но не вся недвижимость одинаково эффективна.
Управляющие компании получают запросы на стрит-ретейл, отели, медицинские центры и жилую недвижимость. Однако их решения основываются на глубоком анализе, включающем соотношение спроса и предложения, экономическую ситуацию и перспективы сферы. Инвесторы же хотят вкладываться в то, что ярко и разрекламировано, но зачастую менее выигрышно.
Ответственность за результат полностью лежит на управляющих, за исключением экзогенных факторов. Но предложение стратегий — процесс двусторонний, и если фундаментальные показатели актива не позволят получить ожидаемую доходность, возникает дилемма. Компромисс — в двух плоскостях: профессиональные участники должны «упаковывать» продукты эмоционально привлекательно, сохраняя честное обозначение рисков, и формировать культуру инвестиций в открытом диалоге.
На рынке должны быть выработаны единые требования к раскрытию информации, а публичное обсуждение инвестиционных идей стоит продолжать. Инвестирование не может быть импульсивным действием, оно требует расчета и умения ждать.
