ПИФы проиграли вкладам по доходности за два года
Массовые паевые инвестиционные фонды за последние два года отстали по доходности от банковских вкладов. К такому выводу пришли аналитики рейтингового агентства «Эксперт РА», сравнив результаты коллективных инвестиций с депозитами и недвижимостью. Об этом пишет сайт Forbes.
Средний открытый ПИФ за этот период отстал от вклада на 20,2 процентного пункта, тогда как биржевой фонд лишь незначительно опередил депозит. При этом инфляция за два года составила 15,7%, и если БПИФы смогли сохранить покупательную способность, то ОПИФы — нет.
Вложения в недвижимость в ряде случаев оказались выгоднее паев. Например, инвестор, вложивший в 2024 году 1 млн рублей в строящееся жилье, заработал 229 тысяч рублей, тогда как пайщик открытого фонда — только 71 тысячу. При этом биржевой фонд принес бы 359 тысяч рублей, обогнав и депозит, и квадратные метры.
Впрочем, такое сравнение не учитывает потенциальный доход от аренды, комментирует инвестиционный стратег «Гарда Капитал» Александр Бахтин. На результаты фондов во многом повлияла динамика ключевой ставки в 2024–2026 годах, которая определяла привлекательность разных классов активов.
В середине прошлого года, когда ставка составляла 21%, биржевые ПИФы вкладывались преимущественно в денежный рынок и драгоценные металлы — на них приходилось около 86% активов. К маю 2026-го доля акций в структуре открытых фондов сократилась с 30,5% до 15,3%, а освободившиеся средства перетекли в ОФЗ, занявшие 31,2% портфеля.
Круг инструментов для неквалифицированных инвесторов остается узким, а требования к квалификации ужесточаются. При этом паи обладают мгновенной ликвидностью, а при владении бумагами от трех лет и лимите вложений до 3 млн рублей инвесторы освобождаются от НДФЛ, хотя часть льгот Минфин предложил отменить.
