Европейские инвесторы не верят в рост рынка, выяснил Bloomberg

Несмотря на уверенное восхождение индекса Stoxx Europe 600, большинство управляющих активами в Европе настроены пессимистично. Опрос Bloomberg, охвативший 22 частных банка и управляющие компании, показал: лишь семь из них имеют избыточную долю акций региона, одиннадцать придерживаются нейтральной позиции, а четыре — недостаточной. Об этом сообщает портал РБК.

Такое распределение сил контрастирует с началом года, когда положительно регион оценивали десять респондентов. Между тем Stoxx 600 демонстрирует рост пять месяцев подряд, а его доходность с начала года достигла 13%. Корпоративные отчёты превосходят ожидания, однако скептики уверены: позитив уже заложен в цены, а более высокая доходность облигаций, окрепший евро и геополитические риски ограничивают привлекательность европейских бумаг.

Главный рыночный стратег Barclays Private Bank Жюльен Лафарг в ближайшие недели склоняется к сокращению инвестиций в регион, ожидая разочарования от экономики Европы. Он прогнозирует фиксацию прибыли, а не приток нового капитала, отмечая, что оценки европейских активов хоть и ниже американских, но превышают свои исторические средние значения. Аналитики ждут роста прибыли компаний индекса на 15% в этом году против 27% у заокеанских аналогов.

Геополитическая нестабильность, включая ситуацию в Ормузском проливе и дорогую энергию, продолжает омрачать перспективы. Предстоящие президентские выборы во Франции уже давят на местные акции, а рост доходности долгосрочных казначейских облигаций США, приблизившийся к двадцатилетним максимумам, беспокоит инвесторов, подчёркивает главный инвестиционный директор LGT Private Banking Филипп Лизибах.

Ослабление доллара делает развивающиеся рынки привлекательнее, замечает главный рыночный стратег Indosuez Wealth Management Джером ван дер Брюгген. Но есть и оптимисты: UBS Global Wealth Management в середине июля повысил рейтинг европейских акций до «привлекательного», прогнозируя рост прибыли на 25% в течение двух лет. Старший управляющий Banque Piguet Galland Кристина Карлстен называет план расходов Германии в 500 миллиардов евро «переломным моментом»: после трёх лет стагнации прибыль снова растёт, и эта тенденция сохранится.