Интерес к доллару падает: инвесторы переключились на бонды EM
Инвесторы всё активнее вкладываются в облигации развивающихся рынков. Драйвером служит «дебазмент-торговля» — стратегия покупки защитных активов в ожидании ослабления доллара, поясняет Bloomberg. Данную информацию сообщает портал Ведомости.
С начала года валютные бонды EM принесли держателям 3,3%. Для сравнения, аналогичные бумаги развитых стран выросли лишь на 1,9%, показывают индексы Bloomberg total return.
Доллар теряет привлекательность из-за роста госдолга США до $40 трлн и планов американского Минфина выкупать длинные казначейские бумаги. Это ограничивает доходность трежерис. Развивающиеся экономики, усвоив уроки кризисов 1990-х, ужесточили бюджетную политику, что делает их облигации более надёжными, поясняют аналитики.
Портфельные управляющие уже перестроили стратегии. В компании Janus Henderson не держат европейские бумаги и гособлигации США сроком свыше десяти лет — в портфеле только активы Австралии, Новой Зеландии, а также развивающихся рынков, включая Мексику и Чили. В Manulife также подтверждают усиление бюджетной дисциплины в странах с формирующейся экономикой, что повышает доверие к их долговым обязательствам.
