Во сколько оцениваются российские компании
Финансовые аналитики часто оценивают бизнес не по рыночной капитализации, а по фундаментальным показателям. Один из главных — стоимость имущества компании и объем денег на счетах. В некоторых случаях сумма на банковских счетах превышает цену всех акций, что кажется абсурдным, но объясняется маленьким free float. Об этом сообщает портал Finam.Ru.
В 2008 году капитализация «Сургутнефтегаза» упала ниже объема средств на его счетах. Этот парадокс публично обсуждал президент. Дело в том, что на бирже обращается лишь незначительная часть акций, а мажоритарный акционер не продает контрольный пакет.
Чтобы понять, недооценена ли компания, используют мультипликаторы. Например, P/E (цена к прибыли) показывает срок окупаемости вложений. Если киоск с чебуреками стоил миллион рублей и приносит полмиллиона чистой прибыли в год, инвестиции вернутся за два года. Более сложный показатель EV/EBITDA учитывает долги компании и операционную прибыль до вычета налогов и амортизации.
Сейчас у многих российских гигантов P/E меньше трех. Это означает, что их акции продаются по цене двух-трех годовых прибылей. Для сравнения, у SpaceX этот показатель отрицательный (-95,23). В таблице представлены компании с P/E менее 3, отсортированные по возрастанию. Значения мультипликаторов изменяются каждый день, данные взяты из открытых источников.
| Компания | P/E | EV/EBITDA |
|---|---|---|
| Сургутнефтегаз | 0,5-1,0 | 2,1-2,2 |
| Интер РАО | 0,8–1,2 | 0,15–0,3 |
| Сургутнефтегаз-п | 1,0–1,5 | 2,6–2,8 |
| Роснефть | 1,3–1,8 | 1,3–1,8 |
| ВТБ | 1,3–2,0 | 2,5–2,8 |
| Юнипро | 1,5–2,2 | 1,8–2,1 |
| ММК | 1,1–2,3 | 1,1–2,3 |
| ФСК ЕЭС | 1,7–2,4 | 2,4–2,7 |
| РусГидро | 2,0–2,4 | 2,1–2,4 |
| Ленэнерго | 1,9–2,5 | 2,2–2,5 |
| Globaltrans | 2,3–2,6 | 2,3–2,5 |
| Транснефть-п | 2,3–2,8 | 2,6–2,8 |
| HeadHunter | 2,5–2,8 | 2,6–2,8 |
| Башнефть | 2,4–2,9 | 2,7–2,9 |
| Северсталь | 2,5–2,9 | 2,7–2,9 |
| НЛМК | 2,6–3,0 | 2,8–3,0 |
| Газпром нефть | 2,7–3,0 | 2,8–3,0 |
| Лента | 2,7–3,0 | 2,9–3,1 |
| Т-Банк | 2,7–3,0 | 2,8–3,0 |
| Мегафон | 2,7–3,0 | 2,8–3,0 |
| Башнефть | 2,7–3,0 | 2,8–3,0 |
| Полюс | 2,7–3,0 | 2,8–3,0 |
| Лукойл | 2,8–3,1 | 2,9–3,1 |
| Татнефть | 2,8–3,1 | 2,9–3,1 |
| ФосАгро | 2,8–3,1 | 2,9–3,1 |
| АЛРОСА | 3,0–3,2 | 3,0–3,2 |
| МТС | 2,9–3,2 | 2,9–3,1 |
| ОЗОН | 2,9–3,2 | 2,9–3,1 |
| X5 Group | 3,0–3,3 | 3,0–3,2 |
Автор материала намерен рассмотреть эти акции для покупки, учитывая и эмоциональную составляющую (технический анализ). Данная статья не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией, каждый инвестор принимает решение самостоятельно.
