BlackRock и JPMorgan нашли выгоду в облигациях развивающихся рынков
Крупнейшие управляющие активами, включая JPMorgan Asset Management и BlackRock, переключили внимание на долговые бумаги развивающихся стран. Причиной стал обвал облигаций ведущих экономик, спровоцированный ускорением инфляции и ростом фискальных рисков, сообщает Bloomberg. Эту информацию сообщает сайт Ведомости.
Развивающиеся рынки в значительной степени избежали распродаж благодаря сдержанной инфляции, жесткой денежно-кредитной политике и более сбалансированным бюджетам. Высокие процентные ставки и крепкие бюджеты позволяют инвесторам получать доход и переживать волатильность на крупнейших рынках, отмечает агентство.
«Недавняя распродажа глобальных облигаций делает развивающиеся рынки более привлекательными, поскольку они выступают в качестве диверсификатора дохода», – заявил Пьер-Ив Баро, главный инвестиционный директор по долгу EM в JPMorgan Asset Management. Доходность облигаций развивающихся рынков в местной валюте превысила 3% с начала года, тогда как казначейские облигации США и их европейские аналоги потеряли 0,6%.
Центробанки стран EM обладают большей свободой для маневра, чем регуляторы развитых государств. Инфляция в развивающихся экономиках составляет в среднем 3,8%, и, по оценкам JPMorgan, у регуляторов есть примерно на один процентный пункт больше запаса прочности для поглощения ценового давления, чем четыре года назад. В августе ставки снизили Бразилия, Турция и Венгрия, тогда как Южная Корея и Филиппины их ужесточили, а Чехия сохранила ставки после повышения в июне.
BlackRock и Societe Generale делают ставку на чешский рынок, полагая, что регулятор не будет вынужден повышать ставки. Руководитель отдела долга EM в BlackRock Мишель Обена предпочитает бумаги стран, где ожидается сохранение ставок без изменений.
